受中国铝业及其他铝生产企业减产支撑，上海期铝早盘低开后震荡回升，主力901合约上涨175元，收于14140元／吨。
　　沪铝上周呈现震荡盘整态势，走势略强于沪铜。周一尽管沪铜恢复交易后再度跌停，沪铝平开后冲高回落，宽幅震荡收低。周二，沪铝承接前日探高走势，高开后震荡回落；此后三个交易日沪铝继续震荡走势，但总体呈现底部企稳走势。截至周五尾盘，沪铝主力901合约收至13,905元/吨，下跌515元/吨。
　　库存方面，LME铝库存上周五增加1150吨至1524325吨。LME仓库铝库存9月增量高达22.6万吨，10月迄今的增幅也已经有13万吨。上海期货交易所铝库存也在20万吨之上。库存的高速增长凸显需求低迷。因金融危机蔓延至汽车行业，而该行业是铝的终端需求大户。目前美国甚至传出救车市的声音，这也进一步证实了实际情况可能更遭。
　　消息面上，国际铝业协会周一公布的数据显示，今年9月全球铝库存较8月减少39,000吨至298.5万吨，8月为302.4万吨。数据显示，9月的库存较2007年9月的286.9万吨增加116,000吨。同时，IAI的数据也表明，截至9月底西方未锻造铝库存降至165.7万吨，8月底时为170.7万吨。
　　另外，根据相关数据统计显示，今年1~9月，全球氧化铝产量为5959.8万吨，消费量为5960.7万吨，缺口约为9000吨。此间国际市场价格呈现跌势。国内市场根据海关数据，1~8月，我国氧化铝出口量为36585吨，同比增长65%。。进口方面，海关数据显示，1～8月我国进口氧化铝318万吨，同比减少9%；进口铝土矿1868万吨，同比增长20%。
　　由于全球需求放缓、交易所库存增长、融资活动日益艰难、生产成本较高以及金属产业固有的特点，近期，穆迪投资者服务把全球基本金属前景预期从稳定修订为负面评级趋势，该机构称这是对未来12～18个月基于该行业外部环境和内在基本面做出的预期。数月以来，全球金融市场动荡、全球需求低迷及基本金属价格纷纷大幅跌落，相信像其他行业一样，金属行业生产企业的经营面临挑战，尽管预期这一挑战将至少贯穿于2009年，但是从长期看该行业还是有望重现繁荣局面。
　　国内市场来看，国内氧化铝价格上周继续下跌，当前非中铝氧化铝主流成交价格2300～2500元/吨，铝土矿及烧碱等氧化铝成本的下跌加大氧化铝价格下跌的空间，河南等地连续出现2100-2200元/吨的超低价格，已触及两年内的最低点，根据目前的氧化铝市场供需关系，短时间内价格难有见底趋势。
　　后市来看，当前，国内外铝业步入行业整体亏损局面。考虑到成本因素，国内典型的电解铝厂亏损已经超过2000 元/吨。出于生产经营亏损的压力，中国炼铝企业纷纷以停产来应对价格下跌压力。如果未来几个月有更多炼铝产能停产，将有利于改善中长期供应格局，沪铝在13000以上构筑起平台，对铝价构成一定支撑，但铝价阶段性底部尚未探明。综上所述，减产不改供需偏空，沪铝后市将继续低位振荡。