伦铜支撑软弱 沪铜震荡弱势
　　因市场对经济陷入衰退的忧虑挥之不去，国际国内铜价上周追随股市动荡，稍作反弹后持续弱势探底。周一沪铜受伦铜隔夜再度走低拖累，继续封板跌停，走出“五连停”行情。周二在隔夜伦铜大幅反弹带动下，沪铜震荡探高后回落，收出十字星，结束连停走势。但周三到周五沪铜走势重回基本面，且国际铜价在股市和需求疲软影响下继续回落，沪铜收盘继续全线重挫。截至周五尾盘，沪铜主力901合约收至37,690元/吨。
　　从国际商品市场来看，国际市场基本金属价格上涨主要受到股市震荡走势指引。但受全球经济衰退忧虑对基本金属需求的打压犹存。而同时上周伦铜库存的大幅增加又进一步暗示了铜市需求的疲弱。上周五伦铜库存小幅减少575吨至211,450吨，这一库存水平也是今年5月库存水准逾两倍，显示了近期铜市场需求疲软依旧。在国际金融危机对期市直接影响逐渐趋向稳定甚至消退的背景下，铜价走势重回基本面，且需求因素又起到决定性的作用。因忧虑后市需求放缓，各大机构纷纷下调了对未来两年铜价的预期。其中，JP摩根将其对2009年全球铜均价的预估下调30%至每吨4,888美元。而经纪商Mitsui Bussan Commodities(美国)发布的金属研究报告称，金融市场动荡为LME基本金属前景蒙上阴影，各类资产出现空前的仓位结清以及经济疲弱导致的需求下降，料在明年拉低金属平均价格。该机构分析师预测2008年现货铜均价为每吨7,380美元，而2009年则将降至5,952美元。
　　国内方面，据易贸资讯近期对24家国内主要铜冶炼厂调研显示，九成铜冶炼企业看空后市，并表示正在等待金融环境企稳。在参与本次调研的24家企业中，有14家企业产量相比8月有所下降，2家企业处于停产状态，其他企业产量则保持平稳或小幅增加。此外，路透的报告显示，由于融资成本剧增且铜价波动剧烈，部分国内企业已被迫减少铜进口量，这也加重了对国际市场铜需求的打压。由于国际铜供应商大多要求中国大银行提高三个月期信用证利率，并拒绝来自中国小型银行的信用证，迫使中国商家已取消近10,000吨本月交货的精炼铜采购计划，该数字相当于中国8月精炼铜进口量的12%。
　　后市来看，随着美国次贷危机的不断升级，至今已彻底转变成全球性的金融危机，而政府的救市措施不但未能恢复市场信心，反而加重了市场对未来经济陷入衰退的忧虑，促使市场资金大量外逃，从而引发了大宗商品市场的暴跌。但随着国际金融市场逐渐趋向稳定，金属市场买盘重新回到场内，中长期内铜价料将获得支撑。但目前若要断言铜价短线企稳为时尚早。因此预计近期内国内外铜价将继续从股市和汇市变动中寻找指引，等待市场买盘恢复。