上海期铝9月25日小幅低开，震荡走高，全线小幅收高，盘中交投较为活跃，持仓有所增加。主力812合约以15,125元/吨开盘，早盘收至15,470元/吨，上涨115元/吨；现货810合约收于15,200元/吨，上涨45元/吨。
　　外盘方面，因围绕美国对金融市场提出的7,000亿美元拯救计划仍存在不确定性，且伦铝库存持续处于高位，伦敦金属交易所（LME）期铝24日震荡整理，收盘小幅下挫。LME指标三个月期铝收盘下跌6美元,收报2,502美元/吨。库存方面，LME铝库存增加了1,275吨至136万吨,为2004年3月以来的最高,足够全球13日消费量,也令期铝承压。
　　伴随着各国央行的救市措施的推出，金融市场的动荡暂时得以消退，铝价也重新回归基本面。金融市场的问题必会影响实体经济，全球经济前景愈发黯淡。铝供大于求的基本面也更加严峻，近期LME库存的跳增反映了铝基本面的疲软。
　　国内方面，令人担忧的是整体需求低迷拖垮产业链，铝行业全线陷入半年生死局。“上次是电解铝这一环的过剩，而现在是全行业的供给过剩；上次国内外的宏观经济层面并无大问题，而现在是整体需求的低迷拖垮整条产业链；最大的区别在于上次是雷声大雨点小，很多企业最终撑过去了，而现在的状况是真的会有一批企业以倒闭收场。”一家氧化铝企业的经营者告诉中证报记者说，即便国家松动出口政策，国内巨大的产量也将一举冲垮国际铝价。
　　目前全国氧化铝成本因地域和所用矿石来源的不同，略有差别。山东企业由于大量使用印尼进口铝土矿，吨氧化铝的矿石成本就在240美元左右，实际吨氧化铝成本达到3000元以上；河南使用国内矿石的氧化铝企业的吨成本则在2700-2800元；山西则要更低一些。目前业内的共识是，第四季度氧化铝售价将很有可能跌至2700元/吨左右，实际上，目前河南运行的氧化铝价格已经跌至2900元/吨。预计氧化铝运行到2700-2800元/吨，维持3-5个月，大批氧化铝企业就会面临倒闭；而电解铝价格在15500元/吨上维持个半年左右，电解铝企业也会撑不住了。在行业内普遍不看好明年上半年消费改观的形势下，熬过明年上半年成为不少铝企的目标。而即便是死掉一批企业，铝依然只能维持危险的供需平衡。
　　基本面消息，雷诺兹消费品公司计划关闭位于弗吉尼亚州里士满地区的两座铝箔厂。这两座工厂之前属于雷诺兹金属公司与美国铝业公司，而2008年初美铝以27亿美元将包装和消费品业务售予新西兰兰科集团(Rank Group)，包括这两家工厂。而巴西淡水河(Vale)谷宣布，董事会已经批准在(帕拉)Pará地区新建一家氧化铝精炼厂Companhia de Alumina do Pará(CAP)并对现有Paragominas铝土矿工程进行第三期扩建。