根据Wind统计，截至7月22日，国内47家光伏发电概念类上市公司中，披露今年上半年业绩快报或预报的有26家，其中业绩预增的公司高达21家，占比达到80%。

　　光伏公司业绩靓 多晶硅下半年有行情
　　分析人士表示，上半年业绩增长的企业主要是光伏硅片或电池商，原因是上半年成本偏低而产品售价有所抬升。随着今年7月份多晶硅价格明显回升，预计下半年，多晶硅尤其是纯度较高的多晶硅生产商的行情即将来到。

　　市场回暖 中下游率先受益
　　据了解，今年3月份以来，国际光伏市场呈持续回暖趋势，太阳能硅片、电池的价格都出现不同程度的上升，其中3月份的价格环比上涨高达20%左右。
　　不少光伏中下游厂商惊喜地发现，在多晶硅价格持续低迷的同时，光伏产品的售价出现一定幅度的回升，今年上半年的业绩和毛利率都有望超预期。江西赛维有关人士表示，国际光伏市场的回暖将持续支撑电池硅片订单饱满，同时售价有所提升，多重因素有利于公司业绩的表现。
　　数据显示，21家上半年业绩预增的光伏类上市公司中，南玻A上半年实现净利润6.36亿元，同比增长143.51%。新大新材(300080)则预计上半年净利润为6500万-7200万元，增长126%-150%。
　　有国际预测机构预估，2010年全球太阳能市场将达到12.2GWp的规模。Solar Energy预测2010年太阳能市场规模以金额计算约可达到300亿美元。
　　国际大环境的向好给国内光伏企业吃了“定心丸”，有的企业开始着手扩产，同时，该市场也将吸引更多投资者进入。
　　业内专家看好光伏产业下半年的景气度，预计2010年下半年或2011年开始将正式展开规模经济及垂直整合的竞争。

　　多晶硅下半年行情看涨
　　在光伏产业链的中下游产品出现一定幅度上涨之后，市场回暖趋势开始向上传递到光伏产业的原材料多晶硅。今年7月份，国际多晶硅价格出现了明显上涨。目前多晶硅价格已经从50-52美元/公斤上涨到60-65美元/公斤。
　　国内一家光伏生产商表示，现在光伏终端市场至少比2008年扩大了接近两倍，而多晶硅产能至多比2008年扩大了50%，由于今年光伏产业全行业满载生产，受光伏产业和半导体产业双重需求拉动，多晶硅供需形势又开始偏紧。
　　而今年下半年优质产能的稀缺还会支撑相应价格的上涨。江西赛维有关人士表示，预计从公司采购多晶硅的情况来看，高纯度的多晶硅供不应求的迹象已经很明显，预计这种状况短期内很难改变。诸多行业一线厂商预计，多晶硅价格将会逐步上涨到70-80美元/公斤。
　　与此同时，对于硅片、电池、组件商来说，由于多晶硅价格的上涨，“成本低、售价回升”的好时代结束了，业内人士担忧下半年成本压力较大。而多晶硅生产商下半年可能因供求偏紧而收获较好业绩。
　　据了解，由于上半年多晶硅的价格比较低迷，新光硅业2010年一季度产量仅180吨，同比减23.88%，亏损2371万元。而近期多晶硅价格重拾升势，有助于新光硅业下半年的业绩回暖。
　　但也有分析人士认为，由于我国多晶硅去年出现产能过剩的阴影，预计多晶硅的整体价格出现大幅上升的可能性不大。而不少光伏中下游生产商也表示，成本上涨的幅度如果太大，必然会再向下游传导的。

　　光伏产业前景广阔 短期仍为政策主导
　　虽然人类对于太阳能的应用由来已久，不过要说到太阳能光伏行业在全球的真正起步，也不过是近一二十年的事情，即使是到目前为止，太阳能光伏行业也仅在为数不多的几个国家和地区发展较快而已。但正是这样一个新兴的行业，由于承载了人类对替代能源的巨大渴望，发展轨道也就注定与众不同。
　　2009 年下半年，随着全球经济的逐渐转暖，再加上各国政府大力推广太阳能政策的拉动效应渐显，光伏产业呈现了强势的复苏态势。进入2010年之后这种复苏态势进一步延续。虽然随着越来越多的国家和地区加入到推广太阳能的大军中来，光伏产业未来势必会在全球能源结构中占据相当重要的位置。
　　中投顾问新能源行业首席研究员姜谦指出，虽然光伏产业的光明前景毋庸置疑，但由于成本高企等方面的限制，未来很长一段时间政策仍将是整个产业的主导因素。2008年西班牙的光伏装机容量高达2511MW，但当西班牙宣布削减太阳能领域经费，2009年的补贴规模仅为500MW之后，该年度西班牙的实际装机容量直接萎缩至不到200MW，已经明显反映了政策的变化对光伏产业的巨大影响。
　　而德国自2009年中期传出将大幅削减光伏补助之后，抢装行情导致其国内市场出现强劲增长势头，则是政策对市场影响的另一表现。中投顾问发布的《2010-2015年中国太阳能利用产业投资分析及前景预测报告》显示，2009年四季度德国光伏安装容量达到2.3GW，12月单月的安装量更是达到创纪录的1.5GW。进入2010年由于政策的持续摇摆不定，投资者的抢装热情仍在持续，进而直接推动全球范围内光伏产品价格的大幅上扬。
　　另外，以意大利为例，在政府政策的大力扶持之下，2009年意大利在利用可再生能源发电方面取得长足进展，可再生能源发电量为66万亿千瓦时，比2008年的58万亿千瓦时增加了约13%。在所有可再生能源中，太阳能发电量增长幅度最大，从2008年的193亿千瓦时增加到2009年的1000多亿千瓦时，增加了近5倍。
　　不过近期从意大利传来消息，其2011年太阳能电价买回(FIT)新补助案倾向依太阳能系统规模来区分费率下调，2011年产能超过5MWp的太阳能系统，将每4个月被削减费率，一直到下调费率达到30%；而相对较小规模的太阳能系统安装则逐步下调达到20%，而2012年及2013年新的太阳光电系统安装则采取一次性下调6%补助费率。未来3年的安装上限为30亿瓦。
　　姜谦指出，虽然根据市场的变化来确定具体的补贴额度，已经是各国太阳能光伏扶持政策的惯例。但如果在政策的推动下，产业出现了过快的发展，则势必会带来更大的幅度的补贴下调，这在表面上看似乎是产业竞争力日益增强的表现，但政策变动所带来的市场大起大落，事实上并不利于产业的健康持续发展。特别是对于终端市场严重依赖海外的中国厂商而言，这一点尤其值得警惕。大力开拓新兴市场，尽可能地分散经营风险，应该是一条必经之路。

　　光伏发电景气高点已过 多晶硅未来3年低迷
　　二季度以来，国内大小光伏厂家都在加班加点赶生产，目的是赶在德国7月1日下调屋顶补贴电价前再赚上一笔，业内人士甚至乐观预计今年光伏安装量增长5成。但处于债务漩涡中的欧洲国家还愿意再支付高额补贴吗？赤字累累的西班牙已经开始行动，据称要限制光伏电厂运营时间，并建议取消现有工厂太阳能电站30%的补贴，而德国原定的削减计划虽因各邦政府反对而延迟，但该来的终归要来，依靠补贴而来的暴利终归不会长久。
　　光伏景气高点已过
　　光伏发电技术（PV）由于清洁能源特性一直受到各国政府的大力扶持，特别是以德国为主的欧洲一直是光伏发电的消费主力。自2007年以来，国内上市公司开始对太阳能光伏发电趋之若鹜，天威保变(600550)、江苏阳光(600220)、乐山电力(600644)、安泰科技(000969)、鄂尔多斯(600295)、伊泰B等纷纷抢食光伏发电市场的“蛋糕”，甚至连做饲料的通威股份(600438)，卖毛巾的孚日股份(002083)都来凑凑热闹。
　　然而好景不长，2008年一季度以来，无论是多晶硅价格还是硅片、组件的价格都从景气高点一路滑落，多晶硅价格已由2008年初的350美元/千克下降到目前50~55美元/千克附近，“上半年的光伏市场一度严重萎缩，需求下降使得产业链上各主要产品的价格大幅下降，部分产品降价幅度超过100%，库存跌价，毛利被快速压缩。”拓日新能(002218)在2009年年报中如是表述。
　　“因为光伏发电成本的下降，德国政府才会降低补贴，这意味着行业正在成熟，没必要补贴这么多了。”太平洋(601099)证券研究员于英仪对《红周刊》说，他认为中国光伏企业目前正遭遇“连夜雨”，继受到欧洲主权债务危机影响外，人民币汇改的重启让其又面临新的成本压力，因为中国光伏产业产品每年大约有5成和1成出口到欧洲和美国。“据我了解，现在有些光伏上市公司已在主动收缩产能了，有的项目只上了一期，二期、三期工程建与不建还很难说。”

　　期待政策甘霖惠及
　　这边是产品价格大幅跳水，那边却是居高不下的上网电价。据全球光伏巨头尚德电力称，公司多晶硅组件光电转换率已提高到了16.53%，但依然难以拉低高昂的上网电价。据悉，国家发改委所批准伊泰B太阳能电站在康巴什城区的上网电价竟然高达4元/kWh。
　　“国内光伏产业发展仍需要有政策的甘霖，即使小小的价格波动，我们也难以将成本风险转移给尚德，只能自我消化。”港股某上市公司董事长对本刊记者说。虽然我国政府以前出台了“光电建筑一体化”、“金太阳工程”等一系列扶持光伏产业发展的政策，但随着国外一些国家逐步削减对太阳能发电的补贴和国内对光伏发电业尤为重要的“上网电价法”迟迟未能出台，这对毛利率不超过2成的太阳能企业来说，负面影响很大。
　　“国家对这块推进不力，去年在哥本哈根会议上说过要增加补贴的，可到今年二季度都快已经过完了，还是没有动静。”于英仪对本刊说。不过记者注意到，在国务院此前发布的关于抑制部分行业产能严重过剩和重复建设的文件中，将多晶硅和钢铁、水泥等并列为6大调控重点，央行称，要对这些过剩产能行业合理地上收授信权限。

　　多晶硅未来3年低迷
　　“多晶硅不可能是一个暴利行业，没有政府的补贴就活不下去，说明这个行业存在严重问题。”国家发改委人士对媒体说。而二级市场也最好地诠释了这个说法，天威保变、南玻A等曾经的光伏概念股“牛”气已经退潮，在纽约交易所上市的英利绿色能源、尚德电力等中国光伏股也未能因德国电站二季度抢货造成电池片供应紧张而股价走高。
　　“光伏产业上下游此消彼长的趋势并未消除，急于扩产的项目存在长期风险。龙头电池和组件公司目前积极拓展垂直发电项目以躲避周期性风险，小企业可能会在今年安装量爆发时段过去之后再次经受大的洗礼。”对于未来光伏股的走势，长城证券研究员周涛感到不乐观。
　　随着保利协鑫300MW多晶硅片、孚日股份60MW薄膜太阳能等多家公司前期新建产能开始的集中释放，中国有色金属协会硅业分会认为“即使按照较为乐观的预测，完全消化这些产能仍需要3年时间。预计2013年产能压力才会有所缓解，出现7%左右的供需缺口，产品价格还将长时间在谷底波动。”