上海期货交易所沪铝12月22日早盘跳空高开，盘中震荡向上，收盘大幅上涨，盘中交投十分活跃，持仓有所增加。上期所沪铝主力903合约早盘以10,800元/吨开盘，尾盘收至10,990元/吨，上涨380元/吨；现货901合约尾市报收于10,930元/吨，上涨315元/吨。
　　国际方面，尽管上周五LME期铝震荡收高，但法国兴业银行日前预期2009年上半年铝价会进一步走低，这将鼓励生产商进一步减产，美国和欧洲生产商料为减产成员中的主力军，因当地能源成本通常高于中国。法国兴业银行称：“预计2009年西方世界炼厂产能的关闭将抵消中国一些低成本产能的增加。”不过该投行也预期2009年下半年铝价将反弹，因届时近期公布的经济刺激计划将开始付诸于实际经济活动中。法国兴业银行预期2009年LME三个月期铝平均价为每吨1,625美元。
　　从国内铝市供应方面来看，2002～2007年，我国电解铝产量年平均增长率达到29.7%，在世界电解铝产量中所占的比例由2001年的14%迅速上升至2007年的33%。但在经历了 2007 年的扩建高峰之后，我国铝厂的扩建速度出现放缓，电解铝产量的月度增速开始逐步下滑，今年在电解铝企业主动减产情况下甚至出现负增长。此外，正是由于近几年电解铝产量一直保持高速甚至是超速增长，同时需求的强劲也拉动了氧化铝投资热的兴起，因此在2005～2006年期间，中国有大量新建氧化铝产能投产，2007年年底中国氧化铝生产总能力达到2528万吨/年，产量为1945.65万吨，已跃居世界首位。
　　而需求方面，从2002年以来，中国电解铝消费量年均保持20%左右的增长，2007年更是达到高峰。国际铝业协会数据显示，2007年全球原铝消费量为3780万吨，比2006年增长10.1%，净增消费量347万吨，而中国在2007年净增消费量约333万吨。但进入2008年以后，受国内房地产、交通运输、电力投资增速下降的影响，电解铝需求明显放缓。2008年1～10月，我国电解铝的表观消费量为1115.8 万吨，同比仅增长6%；其中10月份的表观消费量为109万吨，同比增速已降至-3%。
　　国内现货方面，因沪铝表现良好，广东现货铝价延续反弹势头，受铝价走好的吸引，今日卖家出货稍有增加，但市面报价仍延续近期的高升水惯性。库存方面，近日市场出货量稍有下滑，今日本地库存量较上周五增加2000余吨，当前接近14万吨，国内显性库存量也平稳小增。近期消息面偏多及技术形态转好带动沪铝反弹，而生产商惜售则支撑现货铝价主动跟涨，短线铝价反弹幅度尚可。但基本面继续转弱的压力不容忽视，如库存的稳定增加及消费逐渐回落，难以断言当前铝价已充分反映出未来糟糕的基本面状况，因此短线反弹尚难扭转中线回落探底的趋势，后市追高谨慎。